Investmentfonds sind Instrumente, mit denen Geld von meist vielen Kleinanlegern gesammelt und auf den Finanzmärkten veranlagt wird. Das Kapital wird vor allem in Form von Wertpapieren, aber auch Einlagen bei Banken oder anderen Investmentfonds angelegt. Anleger:innen sind Eigentümer eines Teils des Fonds. Je nach Ausrichtung gibt es beispielsweise Renten-, Immobilien-, Aktien- und Mischfonds.

Die Verwahrung des Vermögens eines Fonds ist einer Depotbank zu übertragen. Die Verwaltungsgesellschaft hat mit der Verwahrung der zu einem Fonds gehörigen Wertpapiere und mit der Führung der zum Fonds gehörigen Konten eine einzige Depotbank zu beauftragen.

Vergewissern Sie sich in der Fondsdatenbank, dass der Investmentfonds in Österreich zum Vertrieb zugelassen ist. Liegt keine entsprechende Zulassung vor, müssen Sie sich bewusst sein, dass das Fondsprodukt keinem Zulassungsverfahren unterzogen wurde und keiner behördlichen Aufsicht unterliegt.

• Risiko: Das Risiko bei einer Fondsveranlagung hängt von der Anlagepolitik und der jeweiligen Marktentwicklung der Vermögenswerte des Investmentfonds ab. Ein Verlust ist grundsätzlich nicht auszuschließen.

Aus Sicht eines Privatanlegers sind, in Hinblick auf die Fonds-Lupe, folgende Arten von Investmentfonds zu unterscheiden:

„OGAW“

Bei einem „OGAW“ – kurz für „Organismus zur gemeinsamen Veranlagung in Wertpapieren“ – handelt es sich um ein klassisches Privatkundenprodukt, welches von einer konzessionierten Kapitalanlagegesellschaft verwaltet wird. Ein OGAW darf nur in genau vorgegebene Vermögenswerte investieren, wie zum Beispiel in Aktien, Anleihen oder andere OGAW. Sowohl für OGAW als auch für Kapitalanlagegesellschaften gibt es zahlreiche Vorschriften, die eingehalten werden müssen und von der FMA laufend überprüft werden.

• Konzessionierung des Verwalters durch die FMA: ja
• Zulassung des OGAW: Bewilligung durch FMA
• Grenzüberschreitender Vertrieb: möglich
• Vertrieb an Privatkunden: ja

„AIF“ von konzessionierten Verwaltern

Alternative Investmentfonds („AIF“), die von einem konzessionierten Alternativen Investmentfonds Manager verwaltet werden, können grundsätzlich in alles investieren, also zum Beispiel auch in Immobilien und Rohstoffe. Typische Alternative Investmentfonds sind beispielsweise Spezialfonds, Andere Sondervermögen und Pensionsinvestmentfonds.

Andere Sondervermögen

„Andere Sondervermögen“ sind eine spezielle Art von Investmentfonds, die als AIF gelten und nicht unter die Richtlinie für Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) fallen. Andere Sondervermögen bestehen aus gleichartigen Anteilen, die in Wertpapieren dargestellt sind. Diese Anteile gehören gemeinsam allen Anleger: innen und werden nach den Regeln des Investmentfondsgesetzes 2011 gebildet.

Neben liquiden Finanzanlagen dürfen Andere Sondervermögen in Veranlagungen gemäß § 166 Abs. 1 Z 1 – 6 InvFG 2011 investieren. Es ist darauf hinzuweisen, dass Andere Sondervermögen bis zu 100 vH in Veranlagungen gemäß § 166 Abs. 1 Z 3 InvFG 2011 investieren können, die im Vergleich zu traditionellen Anlagen ein erhöhtes Anlagerisiko mit sich bringen. Insbesondere bei diesen Veranlagungen kann es zu einem Verlust bis hin zum Totalausfall des darin veranlagten Kapitals kommen (siehe unter „Artikel 3 Veranlagungsinstrumente und – grundsätze“ der jeweiligen Fondsbestimmungen).

Pensionsinvestmentfonds

Pensionsinvestmentfonds sind Fonds, die aus leicht handelbaren Finanzanlagen bestehen. Sie sind in gleiche Anteile aufgeteilt, die allen Anlegerinnen und Anlegern gemeinsam gehören. Sie werden nach den Regeln des Investmentfondsgesetzes 2011 gebildet und tragen gemäß ihren Fondsbestimmungen die Bezeichnung Pensionsinvestmentfonds.

Immobilienfonds gemäß ImmoInvFG

Immobilienfonds, die gemäß dem Immobilien-Investmentfondsgesetz errichtet sind, sind AIF im Sinne des AIFMG. Immobilienfonds sind Sondervermögen, die überwiegend aus bebauten und unbebauten Grundstücken, Baurechten sowie Miet- oder Wohnungseigentum bestehen und in gleiche in Wertpapieren verkörperte Anteile zerfallen. Das Fondsvermögen eines Immobilienfonds steht im Eigentum der Kapitalanlagegesellschaft für Immobilien, die dieses treuhändig für die Anteilinhaber hält und verwaltet.

• Konzessionierung des Verwalters durch die FMA: ja
• Zulassung des AIF: Vertriebsbewilligung durch FMA
• Grenzüberschreitender Vertrieb: möglich
• Vertrieb an Privatkunden: abhängig von Typ und erteilter Vertriebsbewilligung des Alternativen Investmentfonds

Exkurs: Mündelsichere Investmentfonds

Gewisse Investmentfonds und Immobilienfonds investieren ausschließlich in Vermögenswerte wie Immobilien, Wertpapiere und Forderungen, die zur Anlage von Mündelgeld geeignet sind. Die Kategorisierung als mündelsicher bedeutet nicht, dass die Veranlagung risikolos ist und marktbedingte Schwankungen ausgeschlossen sind.

Einen guten Überblick über die wesentlichen Informationen zu einem Fonds finden Sie in dem Basisinformationsblatt/KID (auch PRIIPs-KID genannt - Packaged Retail and Insurance-based Investment Producsts - Key Information Document) der Verwaltungsgesellschaft. Dort finden Sie neben einer standardisierten Einordnung des Risikos mittels eines Risikoindikators (eine Zahl von 1 bis 7, wobei 1 die niedrigste und 7 die höchste Risikoklasse beschreibt) auch die Kosten des Fonds sowie eine Schätzung der möglichen Performance unter verschiedenen Annahmen (den sogenannten Szenarien, die günstige und ungünstige mögliche Entwicklungen beschreiben). Die Informationen aus dem Basisinformationsblatt sind dazu geeignet, dass Sie Produkte unterschiedlicher Verwaltungsgesellschaften miteinander vergleichen können.

Unsere interaktive Fonds-Lupe bietet Ihnen die folgenden Funktionalitäten:

• Sie können sich einen allgemeinen Marktüberblick verschaffen und erfahren, wie viele und welche (Immobilien-)Kapitalanlagegesellschaften und Alternative Investmentfonds Manager österreichische Fonds verwalten. Die FMA weist darauf hin, dass die Fonds-Lupe hinsichtlich der darin verfügbaren Daten nicht leisten kann, dass sämtliche auf dem Markt vorhandenen PRIIPs-KIDs, welche von (Immobilien-)Kapitalanlagegesellschaften erstellt wurden, im Tool verfügbar sind. Die FMA übernimmt daher auch für die Vollständigkeit und Aktualität der bereitgestellten Daten keine Haftung.
• Die zugrundeliegenden Daten werden von der FMA zumindest jährlich aktualisiert und sind daher nicht tagesaktuell oder vollständig. Bei zwischenzeitlichen Marktverwerfungen oder Aktualisierungen der KIDs kann es daher dazu kommen, dass aktuellere Daten zu Performance oder Kostenszenarien erheblich von den dargestellten Daten abweichen. Die FMA haftet dabei nicht für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen.
• Wenn Sie bereits einen konkreten österreichischen Fonds ins Auge gefasst haben, dann können Sie mittels ISIN-Suche oder durch direkte Auswahl einzelner Produkte in den Grafiken zu Kosten und Performance einen konkreten Fonds auswählen und gezielt mit anderen ausgewählten Produkten vergleichen. Mithilfe der bereitgestellten Filter können Sie die Anzeige möglicher Produkte gezielt entsprechend Ihrer Investitionspräferenzen einschränken und Ihre Suche konkretisieren.
• Nach Auswahl von zwei bis maximal sechs Fonds können diese mit Klick auf „Ausgewählte Produkte jetzt vergleichen“ anschaulich gegenübergestellt werden. Der Produktvergleich beinhaltet die wesentlichsten Parameter zu den jeweiligen Produkten und wird auch als Tabelle zur Verfügung gestellt. Die Gegenüberstellungen können als PDF bzw. die Tabelle als CSV exportiert werden.
• Dieses Tool dient als Informations- und Transparenzplattform und ist nicht als (Ersatz für) eine Anlageberatung oder als Kaufempfehlung zu verstehen. Das Tool soll Ihnen lediglich insofern als Entscheidungshilfe dienen, als es Ihnen den Vergleich verschiedener auf dem Markt angebotener Fondsprodukte erleichtert. Falls Sie weitere Fragen zu den Produkten haben, wenden Sie sich bitte an Ihre:n Bankbetreuer:in, eine:n konzessionierte:n Anlageberater:in oder den/die Hersteller:in des Produkts.

Die Ergebnisse werden in interaktiven grafischen Darstellungen einfach nachvollziehbar visuell aufbereitet. Für die Benutzung der Fonds-Lupe ist keine Registrierung notwendig. Für eine potenzielle Manipulation der öffentlich zugänglichen Informationen aus den Basisinformationsblättern (PRIIPs-KIDs) in diesem Tool durch Dritte übernimmt die FMA keine Haftung. Die Fonds-Lupe berücksichtigt keine Steuern oder individuelle Abgaben.

Was sind typische Merkmale?

Ein Aktienfonds ist ein Investmentfonds, der überwiegend in Aktien von Unternehmen investiert. Das bedeutet, dass das Risiko und die Rendite des Investmentfonds stark von der Entwicklung der Aktienmärkte sowie der einzelnen Unternehmen und Sektoren abhängen.

Durch eine breite Streuung verschiedener Aktien im Fonds kann das Risiko ungünstiger Entwicklungen einzelner Aktien verringert werden. Eine Investition in einen Aktienfonds ist sohin in der Regel weniger risikoreich als eine direkte Anlage in einzelne Aktien.

Was sind typische Risiken?

Aktienfonds sind in der Regel mit höheren Schwankungen bzw. Risiken verbunden als Anlagen in Anleihen oder Sparkonten. Durch die Übernahme eines größeren Risikos kann aber auch die Chance auf höhere Renditen gegeben sein. (Die Wechselwirkung des zu übernehmenden Risikos einer Vermögensanlage und der hieraus möglicherweise resultierenden Rendite lässt sich durch das „magische“ Dreieck der Vermögensanlage veranschaulichen: Das magische Dreieck • Wiener Börse)

Neben Marktrisiken sollten Sie bei der Veranlagung in Aktienfonds insbesondere auch Kredit-, Liquiditäts-, Wechselkurs-, Operationelle-, Transfer-, Verwahrrisiken und das Risiko aus Derivateeinsatz im Auge behalten.

Wie und wann bekomme ich Geld?

Je nach gewählter Anteilsgattung (ausschüttend oder thesaurierend) erhalten Sie realisierte Erträge des Fonds laufend oder am Ende der Laufzeit. Anteile an Aktienfonds können in der Regel täglich verkauft werden. Zu beachten ist, dass der Betrag, den man erhält, stets vom aktuellen Wert der Anteile abhängt.

Was erwarte ich von einem Investment in dieses Produkt?

Mit einer Investition in Aktienfonds partizipieren Sie an der Entwicklung der Aktienmärkte und erwarten eine mögliche Rendite durch eine mögliche Wertsteigerung des Kapitals und gegebenenfalls laufende Ausschüttungen.

Was sind typische Merkmale?

Was sind typische Risiken?

Für die Entwicklung des Fonds können unter anderem folgende Faktoren negative Auswirkungen haben: Immobilien können an Wert verlieren, Mieter:innen bzw. Mieterträge können ausfallen, ganze Liegenschaften oder Teile davon können leer stehen und auch steigende Zinsen können sich negativ auf die Performance des Immobilienfonds auswirken.

Darüber hinaus sollten Sie bei der Veranlagung in Immobilienfonds neben Markt- und Kreditrisiken insbesondere auch die Liquiditäts-, Preisänderungs-, Wechselkurs-, Operationelle- und Verwahrstellenrisiken im Auge behalten.

Bei einer Investition in einen Immobilienfonds kann es zu Verlusten bis hin zum Totalverlust des investierten Kapitals kommen.

Wie und wann bekomme ich Geld?

Je nach gewählter Anteilsgattung (ausschüttend oder thesaurierend) erhalten Sie realisierte Erträge des Fonds laufend oder am Ende der Laufzeit. Anteilscheine an Immobilienfonds können derzeit täglich verkauft werden. Zu beachten ist, dass der Betrag, den man erhält, stets vom aktuellen Wert der Anteile abhängt.

Spätestens ab 1. Jänner 2027 (in den Fondsbestimmungen kann auch eine frühere Anwendbarkeit festgelegt werden) treten in Österreich aber neue Regelungen für Immobilienfonds in Kraft.

In Hinblick auf die Rückgabe (Verkauf) von Anteilscheinen von Immobilienfonds gilt ab 2027:

• Mindesthaltedauer: Es wird eine Mindesthaltedauer (der Anteilscheine) von zwölf Monaten eingeführt.
• Rückgabetermin: Eine Rückgabeerklärung der Anteilscheine kann von den Anlegern erst nach Ende der Mindesthaltedauer, zu von den Kapitalanlagegesellschaften bestimmten Rückgabeterminen, abgegeben werden.
• Rückgabefrist: Nach Abgabe einer Rückgabeerklärung wird eine Rückgabefrist von weiteren zwölf Monaten eingeführt.

Was erwarte ich von einem Investment in dieses Produkt?       

Mit einer Investition in Immobilienfonds partizipieren Sie an den Entwicklungen des Immobilienmarktes und erwarten eine Rendite durch eine mögliche Wertsteigerung des Kapitals und gegebenenfalls laufende Ausschüttungen.

Was sind typische Merkmale?

Mischfonds investieren in mehr als ein Anlageinstrument und werden sohin auch als Multi-Asset-Fonds bezeichnet. Ein Mischfonds kann aus einem Mix von Wertpapieren (Aktien, Anleihen, Derivaten), Fondsanteilen und Geldmarktinstrumenten bestehen. Die Rendite und das Risiko eines Mischfonds sind von den zugrundeliegenden Anlageklassen sowie deren Gewichtung im Mischfonds abhängig.

Was sind typische Risiken?

Als Anleger: in in einen Mischfonds haben Sie eine aus den jeweiligen Anlageklassen kombinierte Ertrags- und Risikoerwartung.

Neben den produktspezifischen Risiken je nach Anlageinstrument sollten Sie bei der Veranlagung in Mischfonds insbesondere auch Markt-, Kredit-, Liquiditäts-, Wechselkurs-, Operationelle-, Transfer-, Verwahrrisiken und das Risiko aus Derivateeinsatz im Auge behalten.

Bei einer Investition in einen Mischfonds kann es zu Verlusten bis hin zum Totalverlust des investierten Kapitals kommen.

Wie und wann bekomme ich Geld?

Je nach gewählter Anteilsgattung (ausschüttend oder thesaurierend) erhalten Sie realisierte Erträge des Fonds laufend oder am Ende der Laufzeit.

Anteile an Mischfonds können in der Regel täglich verkauft werden. Zu beachten ist, dass der Betrag, den man erhält, stets vom aktuellen Wert der Anteile abhängt.

Was erwarte ich von einem Investment in dieses Produkt?

Mit einer Investition in Mischfonds partizipieren Sie an den Entwicklungen der dem Mischfonds zugrundeliegenden Märkte und erwarten eine positive Rendite durch eine mögliche Wertsteigerung des Kapitals und gegebenenfalls laufende Ausschüttungen.

Was sind typische Merkmale?

Ein Rentenfonds, auch Anleihenfonds genannt, investiert überwiegend in Schuldverschreibungen unterschiedlicher Emittenten (beispielsweise Anleihen von Staaten sowie Gebietskörperschaften; supranationale Organisationen und/oder Unternehmen). Anleihen haben eine bestimmte Laufzeit, auslaufende Anleihen müssen somit regelmäßig reinvestiert werden. Das aktuelle Zinsumfeld hat somit einen direkten Einfluss auf Rendite und Risiko eines Rentenfonds. Die Rendite der Anleger: innen ergibt sich hauptsächlich aus den in den Anleihebedingungen vereinbarten festen oder variablen Zinsen sowie aus der Kursentwicklung, die sich durch Änderungen der Zinsen am Markt oder der finanziellen Lage des Emittenten ergibt.

Was sind typische Risiken?

Grundsätzlich ist produktspezifisch zur Anleihe festzuhalten, dass Käufer: innen einer Anleihe zu Gläubiger der Emittenten werden. Emittenten nehmen mit der Ausgabe von Anleihen zu festgelegten Bedingungen Geld von Anleger: innen auf. Im Gegenzug bekommen Sie als Anleger: in Zinsen. Die Höhe der Zinsen richtet sich primär nach der Bonität des Schuldners, also des Emittenten, der die Anleihe ausgibt, sowie der Laufzeit der einzelnen Anleihe.

Die Bonität eines Emittenten kann sich während der Laufzeit einer Schuldverschreibung ändern und Einfluss auf die Kursentwicklung der Schuldverschreibung nehmen. Gerät der Emittent in Zahlungsschwierigkeiten und kann seinen Zins- und/oder Tilgungsverpflichtungen vorübergehend oder endgültig nicht nachkommen, können einerseits vereinbarte Zinszahlungen ausfallen und auch der Verlust eines Teils oder des ganzen Kapitals der Gläubiger: innen ist möglich. Diese Umstände können sich auf den Wert des Fonds (als Gläubiger des Emittenten) auswirken.

Neben der Bonität des einzelnen Emittenten wirken sich auch Änderungen des allgemeinen Zinsumfeldes direkt auf einen Anleihefonds aus, wobei steigende Zinsen in der Regel zu fallenden Kursen bei Anleihen führen, während sich ein Umfeld mit sinkenden Zinsen positiv auf die Performance auswirkt.

Neben Kredit- und Marktrisiken sollten Sie bei der Veranlagung in Rentenfonds insbesondere auch Liquiditäts-, Wechselkurs-, Operationelle-, Transfer-, Verwahrrisiken und das Risiko aus Derivateeinsatz im Auge behalten.

Bei einer Investition in einen Rentenfonds kann es zu Verlusten bis hin zum Totalverlust des investierten Kapitals kommen.

Wie und wann bekomme ich Geld?

Je nach gewählter Anteilsgattung (ausschüttend oder thesaurierend) erhalten Sie realisierte Erträge des Fonds laufend oder am Ende der Laufzeit.

Anteile an Rentenfonds können in der Regel täglich verkauft werden. Zu beachten ist, dass der Betrag, den man erhält, stets vom aktuellen Wert der Anteile abhängt.

Was erwarte ich von einem Investment in dieses Produkt?

Mit einer Investition in Rentenfonds partizipieren Sie an den Entwicklungen am Anleihemarkt und den Änderungen im Zinsumfeld und erwarten eine positive Rendite durch eine mögliche Wertsteigerung des Kapitals und gegebenenfalls laufende Ausschüttungen.

Eine eindeutige Einordnung dieser Fonds in eine bestimmte Anlagekategorie ist nicht möglich. Als Beispiele für diese Fonds können Dachhedgefonds und Derivatefonds genannt werden.

Fonds nach Art. 8 SFDR

Fonds nach Art. 8 SFDR, die unter anderem ökologische oder soziale Merkmale in vorvertraglichen Informationen bewerben.

Fonds im Sinne des Art. 8 SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) sind Finanzprodukte, die ökologische oder soziale Merkmale oder eine Kombination dieser Merkmale bewerben und berücksichtigen, ohne zwingend ausschließlich oder auch überwiegend in nachhaltige Anlagen zu investieren.

Diese Fonds bieten Anlegern sohin die Möglichkeit, in ein Produkt zu investieren, das gewisse Nachhaltigkeits- bzw. ESG-Kriterien in der Veranlagung berücksichtigt, ohne vollständig auf nachhaltige Ziele ausgerichtet zu sein.

Fonds nach Art. 9 SFDR

Fonds, die eine nachhaltige Investition anstreben.

Fonds im Sinne des Art. 9 SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) streben eine nachhaltige Investition an und leisten so einen positiven Beitrag zur Verwirklichung eines ökologischen oder sozialen Zieles. Voraussetzung ist, dass diese Investitionen keines dieser Ziele erheblich beeinträchtigen und die Unternehmen, in die investiert wird, Verfahrensweisen einer guten Unternehmensführung anwenden, insbesondere bei soliden Managementstrukturen, den Beziehungen zu den Arbeitnehmern, der Vergütung von Mitarbeitern sowie der Einhaltung der Steuervorschriften.

Beschreibung und Einstufung nachhaltigen Fondsnamenkategorien nach den ESMA GL on ESG Fund Names sowie der SFDR-Kategorisierung

Der Name eines Fonds ist ein wichtiges Marketinginstrument und kann erheblichen Einfluss auf Anlageentscheidungen haben. Die ESMA-Leitlinien sollen verhindern, dass über die Namensgebung unfaire, nicht eindeutige und irreführende Werbung mit ESG- oder nachhaltigkeitsbezogenen Begriffen betrieben wird.

Grundregel für alle Fonds mit ESG-Namen ist, dass mindestens 80 % der Investitionen so verwendet werden müssen, wie es die jeweiligen Begriffe nahelegen. Darüber hinaus kommen noch je nach Begriff unterschiedliche Ausschlusskriterien hinzu. Das heißt, dass Fonds mit gewissen Zielen in bestimmte Unternehmen oder Branchen gar nicht investieren dürfen. Generell sind die jeweiligen Begriffseinteilungen immer im Kontext des konkreten Fonds zu beurteilen. Im Vordergrund steht, welcher Eindruck damit bei Anleger:innen vermittelt wird.

Auf Basis der ESMA-Leitlinien unterscheidet die FMA zwischen sieben Namenskategorien, mit jeweils unterschiedlichen Anforderungen: nachhaltigkeitsbezogene, umweltbezogene, sozialbezogene, governancebezogene, transformationsbezogene, auswirkungsbezogene sowie ethikbezogene Fondsnamen.

Weitere Details siehe Reden wir über Aufsicht - ESG-Fondsnamen sowie Der Fondsname verpflichtet... - Reden wir über Geld

Investitionsausschlüsse für Fonds mit ESG-Namen

Auf Basis der ESMA-Leitlinien unterscheidet die FMA zwischen sieben Namenskategorien, mit jeweils unterschiedlichen Anforderungen in Hinblick auf die vom Fondsverwalter auszuschließenden Investitionsgüter. Sohin gelten für Fonds, die aufgrund der verwendeten Begrifflichkeiten im Fondsnamen unter die nachfolgenden Kategorien eingeteilt werden können, Einschränkungen in Hinblick auf die Investition in bestimmte Unternehmen:

• Für Fonds, die transformations-, sozial- oder governancebezogene Begriffe im Namen enthalten, ist ein Ausschluss der Investition in Unternehmen, die umstrittene Waffen oder Tabakerzeugnisse produzieren, sowie in solche, die konkreten Prinzipien der guten Unternehmensführung nicht folgen, vorzunehmen.
• Für Fonds, die nachhaltigkeits-, umwelt- oder auswirkungsbezogene Begriffe im Namen enthalten, ist zusätzlich ein Ausschluss der Investition in Unternehmen aus den Bereichen Kohle, Erdöl, Gas und emissionsintensive Stromerzeugung vorzunehmen, sofern in den jeweiligen Bereichen spezifische Umsatz-Schwellenwerte erreicht werden.
• Für Fonds, die ethikbezogene Begriffe enthalten, ist davon auszugehen, dass zumindest die Mindestkriterien zu erfüllen sind, welche für sozial- oder governancebezogene Begriffe zur Anwendung kommen.

Weitere Details siehe Reden wir über Aufsicht - ESG-Fondsnamen sowie Der Fondsname verpflichtet... - Reden wir über Geld

Österreichisches Umweltzeichen

Referenzwert (Benchmark)